Bij deze vorm is alleen hypotheekrente verschuldigd. Er is geen aflossing overeengekomen. De schuld blijft gedurende de gehele looptijd gelijk. Binnen het hypotheekconcept wordt ook geen bedrag voor de aflossing van de hypotheekschuld gereserveerd. Dit betekent dat de maandlasten relatief laag zijn. Op de einddatum van de hypotheek heeft men vaak de mogelijkheid de looptijd te verlengen. Men kan de hypotheekschuld ook uit eigen middelen voldoen, bijvoorbeeld door de verkoop van de woning of vanuit een effectendepot.

De maximale mogelijke aflossingsvrije hypotheek ligt rond de 75% van de executiewaarde (ongeveer 60% van de vrije verkoopwaarde). Als er sprake is van een combinatie met andere hypotheekvormen houdt men doorgaans 50% van de executiewaarde aan.

De keuze voor een aflossingsvrije hypotheek wordt vaak ingegeven door de behoefte aan lagere hypotheeklasten. Onder het nieuwe belastingregime van de Wet IB 2001 is de hypotheekrente gebruikt voor verwerving, het onderhoud of de verbouwing van een eigen woning nog slechts 30 jaar aftrekbaar. Na die 30 jaar is de rente niet meer aftrekbaar. Dit zal de populariteit van de aflossingsvrije hypotheek doen afnemen.